原标题：【学以致用】提高PPP项目的风控效率和效果—失效模式和效果分析法在PPP项目风险评估中的应用
随着一系列顶层设计的逐步推进，我国逐渐形成由规章制度、管理机构、操作指引、标准化工具和专业培训构成的趋于完整的PPP框架体系，推动PPP模式的新一轮发展。
PPP模式驱动社会需求向行业订单的转化，截止2017年6月末，财政部PPP中心多个方面数据显示，全国入库项目数量达13554个，总投资额高达16.4万亿元，地域覆盖全国31个省、自治区、直辖市及新疆兵团，横跨19个行业。自2016年1月末至2017年6月末，17个月的统计周期中，全国PPP综合信息平台项目库中月增加项目386个，投资额月增长4842亿元。由此可见，PPP模式在国内需求旺盛。
参与PPP项目是一种投资行为，而投资总是伴随风险，更何况PPP项目期限达十年以上，风险发生概率及影响力难以完全掌握。
从PPP实践案例来看，不论是1995年的福建泉州刺桐大桥BOT项目，还是2017年8月成都路桥高速公路PPP项目，一旦风险发生，社会资本方都会或多或少遭受损失、产生负面影响，甚至威胁到企业自身生存。
面对巨大的PPP市场，企业要谨慎前行，怎么来识别、评估、控制风险，取得预期收益成为最重要的问题之一。企业需跳脱常规思路，重视风险管理，从战略层级进行风控布局。
一是信用违约风险：非经营性或准经营性项目，政府拖延付款；收益良好的经营类项目，政府提前收回经营权。
二是法律变更风险：PPP项目实施过程中宏观政策和适用的法律和法规发生明显的变化，为满足新规要求，原先拟定的PPP合同中的某些条款可能随之调整，项目公司的成本可能随之增加。
三是决策风险：PPP项目实施过程中，某些节点由于特殊原因亟需政府决策时，政府内部决策拖延或流程模糊导致社会资本方产生额外的成本。
四是政治风险：《基础设施和公用事业特许经营管理办法》第34条又规定政府方应当按照协议严格履行有关义务，为特许经营者提供便利和支持，并特别强调，行政区划的调整、政府的换届、部门调整和负责人的变更都不得影响特许经营协议的履行。法规清楚规定政府换届不得影响协议的履行，也恰恰说明政府换届是PPP项目持续履行的风险之一。换届政府可能因项目不规范、合同不完备或履约成本过高等原因拒绝或拖延履行合同义务。
五是土地获得风险：政府获得土地使用权失败或时间超过预期，项目公司工程进度减慢，机器设备利用率下降，成本增加。
一是信用违约风险：非经营性或准经营性项目，政府拖延付款；收益良好的经营类项目，政府提前收回经营权。
二是法律变更风险：PPP项目实施过程中宏观政策和适用的法律和法规发生明显的变化，为满足新规要求，原先拟定的PPP合同中的某些条款可能随之调整，项目公司的成本可能随之增加。
三是决策风险：PPP项目实施过程中，某些节点由于特殊原因亟需政府决策时，政府内部决策拖延或流程模糊导致社会资本方产生额外的成本。
四是政治风险：《基础设施和公用事业特许经营管理办法》第34条又规定政府方应当按照协议严格履行有关义务，为特许经营者提供便利和支持，并特别强调，行政区划的调整、政府的换届、部门调整和负责人的变更都不得影响特许经营协议的履行。法规清楚规定政府换届不得影响协议的履行，也恰恰说明政府换届是PPP项目持续履行的风险之一。换届政府可能因项目不规范、合同不完备或履约成本过高等原因拒绝或拖延履行合同义务。
五是土地获得风险：政府获得土地使用权失败或时间超过预期，项目公司工程进度减慢，机器设备利用率下降，成本增加。
市场级风险。由于利率、通膨、融资、市场之间的竞争和市场需求发生明显的变化致使项目预期收益减少，项目内在收益率低于预期。
一是利率风险：利率上调导致融资成本增加或贴现率上升导致未来收入的现值减少，内部收益率下降。
四是竞争风险：由于PPP合同未设定排他性条款，政府又批准或发起类似项目，社会需求固定的前提下，供给的增加必然导致预期收益的下降。
五是需求风险：由于人口流动或地方经济水平变化导致社会总需求下降，PPP项目未来收益也可能随之下降。
一是利率风险：利率上调导致融资成本增加或贴现率上升导致未来收入的现值减少，内部收益率下降。
四是竞争风险：由于PPP合同未设定排他性条款，政府又批准或发起类似项目，社会需求固定的前提下，供给的增加必然导致预期收益的下降。
五是需求风险：由于人口流动或地方经济水平变化导致社会总需求下降，PPP项目未来收益也可能随之下降。
项目级风险。项目风险主要围绕项目本身的特点进行识别，比如项目实施地的自然环境、项目未来营收情况、项目设计的具体方案的合理性及合作伙伴的资信情况等，主要存在如下风险（视项目差异可能有其他未列风险）：
一是合规风险：PPP项目立项文件缺失，如缺少《物有所值评价报告》、《财政承担接受的能力论证报告》、《实施方案》。
三是自然环境风险：项目实施地自然灾难频发，如地处板块活动区，容易地震，或沿海城市，夏季易受台风影响，除了地震和台风外，还需考虑实施地干旱、洪涝、特殊地貌等风险。
六是合作风险：合作伙伴由于自身经营原因或利益问题提前退出项目公司，影响项目的正常运营。
七是组织协调风险：如果项目由多家社会资本方通过建立联合体中标，在后续建设实施过程中也许会出现沟通不畅、效率低下和协调无果的后果。
八是收费变更风险：经营性项目建设过程中，政府统一调整收费标准，收费调整导致未来运营收入低于预期。
一是合规风险：PPP项目立项文件缺失，如缺少《物有所值评价报告》、《财政承担接受的能力论证报告》、《实施方案》。
三是自然环境风险：项目实施地自然灾难频发，如地处板块活动区，容易地震，或沿海城市，夏季易受台风影响，除了地震和台风外，还需考虑实施地干旱、洪涝、特殊地貌等风险。
六是合作风险：合作伙伴由于自身经营原因或利益问题提前退出项目公司，影响项目的正常运营。
七是组织协调风险：如果项目由多家社会资本方通过建立联合体中标，在后续建设实施过程中也许会出现沟通不畅、效率低下和协调无果的后果。
八是收费变更风险：经营性项目建设过程中，政府统一调整收费标准，收费调整导致未来运营收入低于预期。
应用目的。失效模式和效果分析法，作为一种能够最大限度识别并帮助减少风险的技术方法，其应用目的可以概括为以下三方面：
一是基于历史数据和过往经验结合现实情况对各类风险的发生概率、影响后果和检测度进行定性评分，了解不同风险的综合影响情况；
一是基于历史数据和过往经验结合现实情况对各类风险的发生概率、影响后果和检测度进行定性评分，了解不同风险的综合影响情况；
三个指标。失效模式和效果分析法利用三个指标分析风险——发生概率，影响后果和检测度，发生概率有高、中、低之分，影响后果有轻微、一般、严重之分，而检测度根据检测时间的早晚分级明显。失效模式和效果分析法常常使用数字描述三个指标的不同级别，如用1到10表示等级，对发生概率而言，1表示概率较低，10表示概率很高（几乎确定）。分级越多，风险综合影响的差异越细致；分级越少，风险综合影响的差异越直观。
案例分析。本文虚拟一个PPP项目并对风险发生概率、影响后果和检测度进行四级划分。
PPP虚拟项目概况如下：项目名称：A市第一人民医院建设PPP项目；项目所在地经济情况：一般；项目性质：经营性项目，回报机制为使用者付费；项目周期：3年建设期+20年运营期；项目内容：项目总投资6.4亿元人民币，注册资本金要求1.9亿元人民币，注册资本金中政府占比10%，剩余90%由社会资本方出资。
项目涉及房屋拆迁，拆迁工作由政府负责。项目未来营收主要来自于医院门诊收费、住院收费、药品盈利和物业收费等。社会资本方：Z公司。合作伙伴：N公司。
PPP虚拟项目概况如下：项目名称：A市第一人民医院建设PPP项目；项目所在地经济情况：一般；项目性质：经营性项目，回报机制为使用者付费；项目周期：3年建设期+20年运营期；项目内容：项目总投资6.4亿元人民币，注册资本金要求1.9亿元人民币，注册资本金中政府占比10%，剩余90%由社会资本方出资。
项目涉及房屋拆迁，拆迁工作由政府负责。项目未来营收主要来自于医院门诊收费、住院收费、药品盈利和物业收费等。社会资本方：Z公司。合作伙伴：N公司。
一是风险发生概率。1表示：风险发生概率较低，一般超过5年发生一次；4表示：风险发生概率一般，一般3-5年发生一次；7表示：风险发生概率较高，一般2-3年发生一次；10表示：风险发生概率很高，几乎每年都发生；
二是风险影响后果。1表示：风险影响后果较轻，损失低于项目成本的万分之一；4表示：风险影响后果一般，损失达到项目成本的万分之一；7表示：风险影响后果严重，损失达到项目成本的千分之一；10表示：巨灾，损失达到项目成本的十分之一；
三是风险检测度。1表示：风险检测较早，投标前能检测到风险；4表示：风险检测一般，施工前能检测到风险；7表示：风险检测较晚，施工全套工艺流程中能检测到风险；10表示：风险检测太晚，建设期完成才能检测到风险。
一是风险发生概率。1表示：风险发生概率较低，一般超过5年发生一次；4表示：风险发生概率一般，一般3-5年发生一次；7表示：风险发生概率较高，一般2-3年发生一次；10表示：风险发生概率很高，几乎每年都发生；
二是风险影响后果。1表示：风险影响后果较轻，损失低于项目成本的万分之一；4表示：风险影响后果一般，损失达到项目成本的万分之一；7表示：风险影响后果严重，损失达到项目成本的千分之一；10表示：巨灾，损失达到项目成本的十分之一；
三是风险检测度。1表示：风险检测较早，投标前能检测到风险；4表示：风险检测一般，施工前能检测到风险；7表示：风险检测较晚，施工全套工艺流程中能检测到风险；10表示：风险检测太晚，建设期完成才能检测到风险。
其次，针对该虚拟PPP项目，利用失效模式和效果分析法（FMEA）对风险进行定性分析，结果如下表（综合得分等于概率等级得分*影响等级得分*检测等级评分）：
低频高损风险是指概率等级为1同时影响等级为10的风险，如上表中的竞争风险、法律变更风险和收费变更风险；高频低损风险是指概率等级为10同时影响等级为1的风险，如上表中的组织协调风险；上表中未见高频高损风险（概率等级是10同时影响等级也是10）。剩余风险一般为高频中损、低频中损、低频低损、中频低损、中频中损和中频高损风险。风险管理是动态的过程，在实际项目建设中应该不断检验定性分析的准确性并进行实时纠偏。
失效模式和效果分析法一般应用于前期调研阶段，但通过对风险的动态跟踪实现项目全生命周期管。失效模式和效果分析法建立风险评估与处理体系，帮助风险管理者针对不一样的风险制定合理的应对方案，在风险管理上有所侧重，既能平衡风险和收益的冲突，又能恰到好处地来管理。从上表中看出，测算风险、政府信用违约风险和政府决策风险的综合得分最高，针对这些风险，风险管理者必须要思考：这些风险有没有很好的方法进行规避？规避风险要说明条件？一旦风险发生，社会资本方是否有能力承受损失？是否建议接受此PPP项目？不仅如此，风险管理者也需对其他风险进行逐条分析，给出专业的应对建议供决策层参考。
失效模式和效果分析法应用广泛，方法本身简单易懂，结论直观明了，借助此类定性分析工具并结合专业的定量分析方法，有利于企业在参与PPP项目过程中提高风控效率并改进风控效果。在激烈竞争的市场环境下，现代企业不仅需要重视风控方法的实际应用，更需建立科学的风控管理体系，将风险管理落实在计划、流程、组织、战略和文化上，真正做好PPP项目风险的事前防范、事中控制和事后应对！
